Инвестиции в золото и драгоценные металлы 2021

«Тихая гавань» — золото – за минувший, 2020 год стала дороже чуть ли не в половину от прежней стоимости. То же можно сказать и о серебре. Коронавирусные волнения, кризис, карантин, негативные прогнозы по пандемии – всё это привело к тому, что люди начали искать более стабильные, более тихие активы без лишних встрясок и волатильности.

Одни, на пике бума, инвестировали в недвижимость, другие пользовались снижением фондового рынка, третьи же – выбирали, так называемые, защитные активы, к числу которых и относят традиционно золото.

В моменте, рост стоимости драгоценного металла составлял порядка 60%, и сегодня уровень остается достаточно высоким. Есть ли смысл покупать желтый металл, когда цена его пробила исторический максимум, или золото уже не является тем самым «защитным» активом? И в какой форме лучше совершать покупку?

Что нам оставил 2020 год

В периоды рыночной нестабильности золото реагирует на негативные факторы по-особому. Во-первых, на внешние негативы он реагирует слабо, цена не скачет в обе стороны, как в случае с акциями. Во-вторых, репутация металла играет ему на руку – спрос в рыночную «непогоду» на него растет, от чего растет и его цена.

Главный фактор, который стал провокатором волатильности рынков, стал COVID-19. Именно он запустил цепочку последовательных событий, давших драгоценным металлам стимул к росту.

• Паника, неопределенность, невозможность прогнозировать дальнейшее развитие событий – все это заставило людей искать более надежные активы, а не рисковать.
• Отрицательные ставки, когда, по сути, деньги обесцениваются, являются одним из мощных способов поддержки со стороны государства. В то же время, отрицательные ставки всегда являлись стимулом для роста золота и драгоценных металлов.
• Еще один фактор – сокращение производства золота именно в 2020 году. Массовые карантины, изоляции и прочие меры противостояния коронавирусу, привели к тому, что золота банально стали меньше производить, что не могло не сказаться на его цене.

Золото на долгий срок защищает от инфляции капиталы – так уж сложилось исторически. Не удивительно, что при снижении базовых ставок и массовых негативных настроениях оно стало той самой тихой гаванью, где десятки тысяч людей попытались укрыться.

Интересен тот факт, что совокупный мировой спрос на золото за 9 месяцев минувшего года также сократился. Снизили свои запросы как Центробанки, так и сфера производства и потребители. Только в Индии спрос на покупку драгоценностей из этого металла сократился более чем на 40%.

Единственное направление, где сохранился уровень спроса, это инвестиционное. Люди продолжили инвестировать в драгоценные металлы и камни, что явственно видно из данных статистики.

Спрос на ETF-фонды, ориентированные на золото, по результатам тех же девяти месяцев, увеличился в 2,7 раза. В то же время, спрос на слитки остался практически неизменным. Только к концу 2020 года можно было наблюдать отток капитала из этих ETF, причем отток такой силы, какой мы не наблюдали с 2018 года.

Что будет с золотом и драгоценными металлами в 2021 году

Итак, золото выполнило свою функцию в период наибольших опасений инвесторов и максимальной волатильности, защитило портфель и превзошло в росте основные активы, представленные в индексе широкого рынка.

На фоне восстановления рынка капитал стал перетекать в активы, непосредственно связанные с ростом экономики. Влияние негативных настроений, связанных с коронавирусом, и неопределенностью в дальнейшем, постепенно ослабевает.

Если в конце 2020, начале 2021 годов люди еще не знали, что их ждет в будущем, то сейчас в жизни и на рынке больше определенности и уверенности. Естественно, люди начали думать, куда инвестировать в 2021 году уже не с целью сохранить, а с целью преумножить капитал.

Иными словами, главный мотивирующий фактор, заставляющий расти котировки золота, пандемия коронавируса, работает уже не так эффективно.

Новый год для драгметаллов будет сложным. Часть бюджетных расходов в США, вероятно, будет финансироваться напрямую за счет увеличения госдолга. Это снизит заинтересованность частных инвесторов, среди которых много граждан США, в покупке защитных активов.

Во многом стоимость золота будет зависеть от стоимости доллара. Чем слабее окажется американская валюта, тем более сильные предпосылки будут для того, чтобы драгметалл рос в цене.

Для того, чтобы желтый металл снизился в стоимости, достаточно предпосылок:

• сокращение инвестиционного спроса и отток капиталов в иные активы, не носящие защитной функции;
• восстановление уровня производства и предложения за счет смягчения карантинных мер на производствах и добыче;
• рост вторичной переработки золота в перспективе.

Если говорить о факторах, которые бы стимулировали золото к росту, их не так много. В первую очередь, стоит упомянуть увеличение ювелирного спроса. Если вплоть до IV квартала 2020 года мы наблюдали исключительно снижение спроса, то в конце 2020 – начале 2021 годов уже есть подвижки в сторону увеличения покупательской способности, и, как следствие, увеличения уровня спроса.

Целый ряд факторов сигнализирует о том, что в цене драгоценные металлы будут колебаться в широчайшем диапазоне, но в среднем по году они продолжат дорожать. Ситуация во многом будет зависеть от того, как будут развиваться события по коронавирусу.

Включить ли золото в портфель

Естественно, подобные прогнозы не повод оставлять свой инвестиционный портфель вообще без золота. С точки зрения диверсификации, покупка золота вполне оправдана: общий уровень риска, таким образом, снижается, а сам портфель становится более сбалансированным.

Наиболее интересными в этом плане становятся ценные бумаги золотодобывающий компаний, которых на российском рынке достаточно. Все-таки акции – это генерация средств в виде дивидендов и рост биржевой стоимости, тогда как заработать на чистом золоте получиться, только если оно начнет стремительно расти в  цене, что, как мы уже выяснили, не столь вероятно.

На рынке российских активов инвестор может выбрать бумаги компаний Полюс, Петропавловск и Полиметалл. Каждая из них имеет свою специфику, а прогнозировать их работу в наступившем году стоит более детально, это заслуживает отдельного разговора.