Что такое хеджирование?

Что вы знаете о хеджировании? Если полистать страницы поиска в сети, вы найдете массу статей о хедже, но они либо оказываются совершенно пустыми, либо, наоборот, написаны так заумно, что человек, не слишком разбирающийся в работе финансовых рынков, не поймет из них ровным счетом ничего.

В то же время, знать о хеджировании как о способе защиты капитала необходимо не только компаниям, но и частным инвесторам. Наряду с диверсификацией, хеджирование является вариантом защиты средств в активах, актуальное в сложные кризисные времена.

Никто не защищен от падения в кризис. Активы, «процветающие» в мирное время, могут разом обвалиться под давлением внешних факторов. Это, по сути, является главной причиной появления различных попыток защититься.

Что такое хеджирование

Хеджированием принято называть меры, направленные на ограничение возможных убытков от негативного развития ситуации на финансовом рынке.

Если операционные риски компания может проконтролировать, то финансовые не только не поддаются контролю, но и могут повлиять на ситуацию внезапно. К таким факторам принято относить:

• изменчивый курс валют;
• нестабильность цен на товары и сырье;
• геополитические настроения;
• изменчивость процентных ставок и так далее.

От этих факторов можно несколько подстраховаться, а именно, хеджировать риски.

• В свою очередь, хедж – это биржевые финансовые инструменты в определенном сочетании, набор которых позволяет подстраховаться на случай негативного сценария.

Хеджированный портфель применяется редко, только в критической ситуации, но его же можно сравнить со спасательным кругом. За него также придется заплатить, но стоимость его несравнимо ниже, чем возможные потери инвестора. При этом хеджирование не имеет перед собой цели принести доход, оно направлено именно на защиту.

Как правило, именно компании, не пренебрегшие хеджированием, остаются на плаву после внезапного кризиса и падения рынков.

История становления хеджирования

Если углубляться в историю, то первые зачатки хеджирования рисков появились еще в средние века. В более позднее время, когда уже существовала биржа, хедж распространился не только на товары, но и на акции.

• Инвесторы, дабы подстраховаться, помимо акций приобретали индексы на обратное движение цены на случай негативного развития событий.

Позже помимо индексов стали использовать фьючерсы, а еще позже – опционы. Каждый инструмент направлен именно на защиту основного вложения.

 

Что способно дать хеджирование

Механизм хеджирования способно создать систему, в которой интересы биржевых спекулянтов и реального бизнеса находятся в балансе. По сути, на рынке два типа участников:

• спекулянты – игроки, которые заинтересованы максимально расшатать рынок, добившись выгодного широкого колебания цены;
• игроки, заинтересованные в стабильности, затишье и предсказуемости.

К последним относятся реальные производители, регуляторы рынка. При этом банку куда выгоднее страховать действия инвесторов хеджем, добиваясь стабильности рынка, нежели зарабатывать на крупных спекуляциях на критическом изменении цен.

Как формируются хедж-портфели

Существует ряд биржевых инструментов, которые служат для хеджирования:

• фьючерсы;
• опционы;
• свопы.

Фьючерс – это инструмент, следующий за ценой основного актива. Опционы – контракты, дающие обладателю право на покупку или продажу базового актива по заранее установленной цене. Своп – торговая операция  в виде обмена активами.

Хеджирование бывает нескольких видов, в зависимости от целей инвестора:

• чистое хеджирование предполагает полное покрытие противоположной позиции фьючерсами, и, в свою очередь, полная защита инвестиций;
• частичное хеджирование, само собой, предполагает покрытие только части вложений;
• перекрестное хеджирование предполагает, что защита от рисков осуществляется при помощи актива, не коррелирующего с основным;
• предвосхищающее хеджирование — хеджер покупает или продает поставочные фьючерсные контракты с целью зафиксировать цену на момент совершения сделки;
• хеджирование опционами – как следует из названия, составляется сложный портфель со включением в него опционов.

Хеджами здесь названы те, кто страхует свои вложения или себя, если речь идет о компании или производстве.

 

Плюсы и минусы хеджирования

Итак, хеджирование или страхование рисков рассчитан не для тех инвесторов, кто только начинает торговать на бирже, но при этом система имеет ряд преимуществ:

• минимизируются ценовые риски;
• снижаются операционные риски;
• удерживается финансовая стабильность и устойчивость;
• возрастает возможность прогнозирования движений рынка.

Иными словами, работать на рынке, имея крупный капитал, становится безопаснее. При этом нельзя не упомянуть о минусах такого подхода. Это:

• инвестор сам отказывается от возможной сверхприбыли и бонусов неожиданных движений рынка;
• сделки по хеджированию также требуют дополнительных трат;
• существуют определенные ограничения на бирже;
• хедж не застрахован от возможных изменений в политике и законодательстве;
• структура сделок усложняется, а их число возрастает.

 

личный кабинет